今日（6月30日），又有一家MEMS传感器公司上市，首日最高涨100%，市值一度超200亿元，受市场追捧！同时，这家企业的成功上市，也打破了安徽省无MEMS领域上市企业的局面。此外，其毛利率高达86%令人惊叹！
值得一提的是，同日上市的另外三只A股新股，全部首日破发！跌幅均超10%以上！在此股票市场大势下，MEMS传感器新股表现堪称惊艳，反应了市场对传感器芯片赛道的认可。
据招股书披露，本次芯动联科IPO，拟募集资金10亿元，本次发行价格为26.74元/股，公开发行的股票数量为 5,521.00 万股，实际募集资金14.76亿元，比原计划超募4.76亿元。芯动联科成为2023年，继高华科技超募6.35亿元之后（参看《这家被美国拉黑的传感器企业成功上市》），又一家实现超额募资的传感器公司，可见资本市场对高科技传感器公司的青睐。
芯动联科成立于2012年，总部位于安徽蚌埠，是国内少数从事高性能工业级MEMS惯性传感器芯片设计研发的企业，采用Fabless经营模式，将晶圆制造、芯片封装环节交由专业的晶圆制造厂商和封装厂商完成，在取得芯片成品并完成测试后对外销售。
▲芯动联科主要产品（来源：芯动联科官网）
本次募集资金用途，2.30亿元用于高性能及工业级MEMS陀螺开发及产业化项目；1.47亿元用于高性能及工业MEMS加速度设计开发及产业化项目；1.57亿元用于高精度MEMS压力传感器开发及产业化项目；2.22亿元用于MEMS器件封装测试基地建设项目；2.45亿元用于补充流动资金，保荐机构为中信建投。
详细资金使用情况如下图所示，其中芯动致远为芯动联科全资子公司，负责MEMS 传感器产品研发设计业务。
值得一提的是，项目序号按轻重缓急依次排序，也即是说高性能及工业级MEMS陀螺仪及加速度计、MEMS压力传感器的研发，将是芯动联科募集资金最重要的用途。
▲芯动联科募集资金使用情况（来源：芯动联科招股书）
超86%！令人惊叹的毛利率，比肩基恩士，堪比茅台！毛利率最高的国产传感器公司？
根据招股书披露的数据看，芯动联科报告期内主要财务指标良好，并且逐年增长。
2020-2022年度报告期内，芯动联科营业收入分别为 10,858.45 万元、16,609.31 万元和 22,685.60 万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为 4,443.83 万元、7,266.49 万元和 10,700.54 万元。，2020、2021和2022年度分别增长35.92%、52.96%和36.58%，营业收入保持快速增长。
2020-2022年度报告期内，公司投入的研发费用分别为 2,601.97 万元、4,050.65 万元和 5,574.96 万元，占营业收入比重分别为 23.96%、24.39%和 24.57%，芯动联科投入的研发力度逐年加强，占总体营收的20%以上。截至 2022 年 12 月 31日，芯动联科已在 MEMS 惯性传感器领域取得发明专利 20 项、实用新型专利20 项，在 MEMS 惯性传感器领域已形成自主的专利体系和技术闭环。
▲芯动联科主要财务指标（来源：芯动联科招股书）
最令人惊叹的是，财务数据中披露的超高毛利率，平均超过86%！
据招股书数据显示，2020-2022年度报告期内，芯动联科主营业务毛利率分别为 88.25%、85.47%和 85.97%，其中MEMS陀螺仪的毛利率分别为 89.18%、86.48%和 86.50%，MEMS加速度计毛利率分别为82.38%、76.75%和 78.71%，总体呈现下降趋势，据招股书称，主要系近年来公司毛利率较低的产品销售收入占比持续提升所致。
三年平均毛利率达到86.56%！这个毛利率是什么水平？
▲基恩士毛利率情况，来源；英为财情
芯动联科为什么能获得如此高的毛利率？这是为什么？
除芯动联科高性能MEMS传感器的技术含量外，有业内人士分析，这还与芯动联科的销售方向有关，这在招股书中得到印证：“公司下半年收入占全年收入比例较高，主要因为下游用户群体大部分为我国大型央企集团及科研院所，采购需求集中于下半年，公司确认收入时间 多在第三和第四季度，经营存在一定的季节性风险。”
因此，芯动联科财务数据表现远超常规MEMS传感器企业。
国内少数的高性能MEMS惯性传感器设计公司！对标霍尼韦尔、ADI等企业！国产替代正当时！
芯动联科的主营产品为MEMS陀螺仪和加速度计，并提供 MEMS 惯性传感器相关的技术服务。其中，MEMS陀螺仪是芯动联科最主要的产品，占比超80%。
▲芯动联科个业务营收占比（来源：芯动联科招股书）
陀螺仪用于感知物体运动的角速率，加速度计用于感知物体运动的线加速度，二者辅以时间维度进行运算后可得出物体相对于初始位置的偏离，进而获得物体的运动状态，包括当前位置、方向和速度。
▲MEMS陀螺仪结构（来源：芯动联科招股书）
根据著名咨询机构Yole公司的市场报告显示，MEMS 惯性传感器包括加速度计、陀螺仪、磁力计、惯性传感组合，2021年上述四类产品市场规模合计 35.09 亿美元，占比 25.81%，是 MEMS 行业中的主要产品类型。
▲2021年MEMS行业产品结构（来源：芯动联科招股书）
因为中国传感器产业总体羸弱，因此在MEMS惯性传感器领域，国内能够从事高性能、工业级MEMS惯性传感器芯片设计研发的公司极少，与国外公司差距巨大。
根据 Yole 统计的数据，Honeywell、ADI 等国际知名厂商占据了近一半的市场份额，而国内MEMS惯性传感器厂商、芯动联科、美泰科技等公司，市场占有率较小，市场份额仍存在较大差距。
小到什么程度？
▲2021年全球MEMS惯性传感器销售额前三数据（来源：芯动联科招股书）
芯动联科的竞争力，产品性能国际先进！国家级专精特新小巨人！
作为国内少数能够进行高性能、工业级MEMS惯性传感器芯片设计研发的公司，芯动联科的产品技术实力，是其根本竞争力。
芯动联科主要布局硅基MEMS惯性传感器技术，涵盖加速度计、陀螺仪、惯性单元等产品类别，其中陀螺仪是主要产品。
▲MEMS惯性传感器全球主要参与者与技术对比（来源：芯动联科招股书）
根据招股书披露，公司量产产品，与霍尼韦尔、SiliconSensing、Sensonor等公司性能最优量产产品相比，各项技术参数接近甚至优于国外厂家，技术水平已达国际先进水平。
▲芯动联科陀螺仪主要技术指标与国外竞争对手对比（来源：芯动联科招股书）
目前，芯动联科已形成自主知识产权的高性能MEMS惯性传感器产品体系并批量生产及应用。截至2021年12月31日，公司已取得发明专利20项(美国发明专利4项、中国发明专利16项)、实用新型专利18项，涵盖MEMS惯性传感器芯片设计、MEMS工艺方案开发、封装与测试等主要环节。公司将相应的核心技术应用到高性能MEMS惯性传感器产品的量产，使得研发技术有效转化为经营成果，实现了产业化。
结语
在同日上市的另外三只A股新股全部破发的股市大环境下，作为传感器新股，芯动联科首日表现亮眼，印证了资本市场对传感器芯片赛道的认可和青睐。
芯动联科本次IPO，超募4.76亿元，总募资总额达到14.76亿元，成为今年以来，第二支超额募资金额较大的传感器股票，可见近年来，在传感器专家网及行业上下游企业的努力下，国产传感器产业日益得到社会关注。
习近平指出，要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。舆论层面上，央视罕见地制作了《传感中国》系列节目，并在《新闻联播》等重要栏目中播放，有力地向全国人民科普了传感器（相关内容参看《[color=var(--weui-LINK)] 罕见！央视推出传感器系列节目》）。IPO审核出现新风向，半导体、先进生物医药研发生产等企业获支持，“即报即审、审过即发”。
中金发布系列研报，看好中国传感器产业链的长期投资价值。多家传感器产业链企业扎堆进行上市辅导，抓紧风口，进行资本扩张。（参看《[color=var(--weui-LINK)]快来！7家企业密集启动上市辅导，中国传感器产业迎来史上最黄金的一年！》）
种种迹象表明，2023年，国产传感器产业投融资将迎来大爆发！而数量众多的高精尖国产传感器厂商，也同样渴望获得资本的加持，进而加速成长为各自领域的领导者。
来源：传感器专家网
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